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Economia
Inflação menor e devaneios econômicos
A bola da vez hoje em dia é o Tesouro Direto. Seja por ser mais rentável e seguro ou por trazer possibilidade de resgate diário, podemos falar que o investimento via tesouro direto está em vias de se tornar a “nova caderneta de poupança”.
Ao comprar títulos no Tesouro Direto, você terá 2 custos: a taxa de intermediação da corretora e bancos (varia de 0% a 0,5% do valor do título anualmente) e também 0,3% a.a. cobrados pela BMF Bovespa, a responsável pela guarda dos títulos. Vamos aos cálculos:
Quando você compra o título, não ganha a taxa SELIC cheia. Há um pequeno deságio, digamos 1% do CDI corrente (o CDI é o certificado de depósito interbancário, a taxa de juros que vincula os empréstimos entre instituições financeiras. Na prática, anda muito próximo à Taxa SELIC). Hoje as taxas de juros estão próximas a 13%. Digamos que você tenha comprado o Tesouro Direto no Banco do Brasil, por comodidade, pois é correntista do banco. As taxas cobradas pelo BB são de 0,5% a.a. (a lista de instituições habilitadas e taxas cobradas por ser encontrada nesse link: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/tesouro-direto-instituicoes-financeiras-habilitadas). Então teremos:
Taxa cheia: 13% a.a., taxa de compra = 99% dessa taxa, ou seja, 12,87% a.a.
12,87% – 0,5% de comissão do BB = 12,37% a.a. Retirando-se 0,3% da BM&FBovespa, temos: 12,07% a.a.
Em termos proporcionais, para sabermos quanto estamos ganhando em % do CDI, temos (12,07/13)x100, ou seja, 93% do CDI.
Agora vamos entender os fundos de renda fixa DI para montar o comparativo: Os fundos referenciados DI têm por obrigação alocar mínimo de 95% do patrimônio líquido em títulos públicos federais, mais especificamente, os títulos Tesouro SELIC (antiga LFT). A média de taxa de administração desses fundos em gestoras independentes é de 0,5% a.a. e você não paga taxa de custódia BM&FBovespa. Vamos pegar como exemplo o fundo XP Referenciado DI Esse fundo paga 0,4% a.a. sobre o patrimônio líquido como taxa de administração.
Historicamente, já descontada essa taxa de administração, o fundo entrega 99% do CDI, o que hoje representa 12,87%a.a.. Isso é possível porque o volume de compra é alto e permite ao fundo comprar os mesmos títulos com taxas melhores no mercado secundário (comprar de quem comprou Tesouro Direto e agora quer vender, por exemplo). Então, enquanto você teria uma taxa líquida de 93% do CDI comprando via Tesouro Direto, o fundo DI que analisamos, entrega 99% do CDI. Essa diferença representa, hoje, 0,8% a.a.
Maiores informações sobre o fundo XP Referenciado DI em http://www.xpgestao.com.br/documentos/pdf/relatorios/2016/Dezembro/Lamina%20XP%20REFERENCIADO%2020161230.pdf
Vamos fazer uma projeção considerando o CDI atual (na casa dos 13%)?
Investindo R$100.000,00 por 10 anos no título Tesouro Selic via Banco do Brasil, teríamos R$312.531,14 líquido de taxas de custódia e intermediação.
Investindo R$100.000,00 por 10 anos no fundo XP referenciado DI via XP Investimentos, teríamos R$335.571,64 líquido de taxas de administração.
É uma diferença de incríveis R$23.040,50!
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Um grande abraço,